(Grafik von Visual Capitalist veröffentlicht am 15. Januar 2023)
Harte Rohstoffe erlebten im Jahr 2022 eine Achterbahnfahrt.
Während sich die Preise für einige Rohstoffe stabilisierten, lieferten andere hervorragende Renditen. Hinter der Volatilität steckte eine Vielzahl von Faktoren, darunter der Krieg zwischen Russland und der Ukraine, der weltweite Wirtschaftsabschwung und ein Rückgang der chinesischen Nachfrage nach Materialien.
Dieses Diagramm verwendet Preisdaten von TradingEconomics, um die 10 harten Rohstoffe mit der besten und schlechtesten Wertentwicklung im Jahr 2022 hervorzuheben. Weiche Rohstoffe wie Agrarprodukte und Fleisch sind davon ausgenommen.
Energiekrise setzt Kohle in Brand
Der globale Wirtschaftsaufschwung im Jahr 2021, der das schnellste Wachstumstempo nach der Rezession in den letzten 80 Jahren darstellte, ließ die Kohlepreise steigen, da die Energienachfrage stieg. Der russische Einmarsch in die Ukraine löste den Funken aus, der die Kohlepreise im Jahr 2022 um 157 % explodieren ließ.
Folglich war Kohle im Jahr 2022 der Rohstoff mit der besten Wertentwicklung und übertraf die anderen neun Top-Rohstoffe hinsichtlich der Rendite bei weitem.
Die Preise für Lithium (Karbonat) und Nickel werden weiterhin durch die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen und Batterien in die Höhe getrieben. Seit Anfang 2021 sind die Lithiumpreise um das Elffache gestiegen und liegen weiterhin bei über 70.000 US-Dollar pro Tonne.
Aufgrund der hohen Preise für Lithium, Nickel und andere Batteriemetalle sind die durchschnittlichen Kosten für Lithium-Ionen-Batteriepacks im Jahr 2022 zum ersten Mal seit 2010 gestiegen. Es wird erwartet, dass die Preise für Batteriepacks auch im Jahr 2023 steigen, bevor sie sinken im Jahr 2024.
Auch für Uran verlief das Jahr positiv, da die Länder ihre Atomkraftpläne wieder aufleben ließen, um der Energiekrise entgegenzuwirken. Insbesondere kündigte Japan beschleunigte Neustarts mehrerer stillgelegter Reaktoren an.
Was ist mit Rohöl?
Rohöl ist mit Abstand der größte Rohstoffmarkt, und die Ölpreise waren im Jahr 2022 größtenteils das Gesprächsthema in der Stadt.
Nach der russischen Invasion in der Ukraine stiegen die Preise für WTI-Rohöl bis Mai 2022 auf den höchsten Stand seit 2013. Zwischen Juni und Ende Dezember fielen die Preise jedoch von rund 116 US-Dollar pro Barrel auf 80 US-Dollar pro Barrel (ein Rückgang um 31 %). Insgesamt erzielte Rohöl im Jahr 2022 eine Rendite von -3 %.
Dass die anfänglichen Ölgewinne zunichte gemacht wurden, kann unter anderem auf die weltweite Verlangsamung des Wirtschaftswachstums zurückgeführt werden.
Die 10 größten Rohstoffrückgänge
Die negativen Renditen für die meisten Rohstoffe sind größtenteils darauf zurückzuführen, dass sich die Preise nach Aufwärtsbewegungen im Jahr 2021 und Anfang 2022 auf niedrigeren Niveaus stabilisieren.
Beispielsweise haben sich die Magnesiumpreise im Jahr 2022 mehr als halbiert und sind von einem Allzeithoch im September 2021 zurückgegangen. Ebenso normalisierten sich auch die Zinnpreise, nachdem sie aufgrund beispielloser Nachfrage aus dem Elektroniksektor gestiegen waren.
Die Volatilität beim europäischen Erdgas (TTF-Gas) war einer der Höhepunkte des Jahres. Im August stiegen die Preise auf rund 340 Euro pro Megawattstunde, nachdem die EU Russland hatte bestrafen wollen. Aufgrund der milderen Wintertemperaturen und des insgesamt gesunkenen Energiebedarfs sind sie jedoch inzwischen gesunken. Dennoch waren die TTF-Preise im Jahr 2022 im Durchschnitt 150 % höher als im Jahr 2021.
Es ist bekannt, dass die Kupferpreise die Lage der Weltwirtschaft widerspiegeln. Man kann mit Sicherheit sagen, dass dies im Jahr 2022 der Fall war, die Preise gingen um 16 % zurück, da sich das Wirtschaftswachstum verlangsamte und Chinas Wirtschaftstätigkeit aufgrund dortiger politischer Schließungen der Wirtschaftstätigkeit zu verschiedenen Zeiten zum Erliegen kam.
Wie werden sich Rohstoffe im Jahr 2023 entwickeln?
Laut Goldman Sachs haben die Rohstoffmärkte für 2023 einen optimistischen Ausblick, was hauptsächlich auf mangelnde Investitionen und die mangelnde Reaktion des Angebots im Jahr 2022 zurückzuführen ist.
Steigende Zinsen weltweit erhöhten die Kapitalkosten im Jahr 2022, was dazu führte, dass den Rohstoffmärkten Geld entzogen wurde. Daher ist mit anhaltenden Versorgungsengpässen zu rechnen. Mit der Wiedereröffnung Chinas dürfte die Nachfrage nach harten Rohstoffen wieder ansteigen, was zu einem Aufwärtsdruck auf die Preise führen wird.
JP Morgan hat ähnliche Erwartungen. Die Bank geht davon aus, dass die Ölpreise aufgrund einer steigenden Nachfrage steigen werden, prognostiziert jedoch ein „Übergangsjahr“ für Basismetalle, in dem die Preise voraussichtlich relativ stabil bleiben werden. Die Aussichten für Edelmetalle sind positiver, da der Goldpreis gegen Ende 2023 voraussichtlich bei etwa 1.860 US-Dollar pro Unze liegen wird.
Natürlich sind die Rohstoffmärkte volatil. Angesichts verschiedener geopolitischer und makroökonomischer Wechselwirkungen wird es interessant sein zu sehen, was dieses Jahr für Kraftstoffe und Metalle bereithält.