(Grafik von Visual Capitalist veröffentlicht am 15. Januar 2016)
Der Große Krieg, der Erste Weltkrieg, endete in der 11. Stunde des 11. November 1918, als der unterzeichnete Waffenstillstand in Kraft trat.
Dieser Friede bedeutete zwar das Ende des Krieges, führte aber auch zu einer Reihe weiterer Zerstörungen, diesmal der Zerstörung von Vermögen und Ersparnissen.
Die berühmteste Hyperinflation der Welt, die zwischen 1921 und 1924 in Deutschland stattfand, war eine finanzielle Katastrophe, die Millionen von Menschen um ihre Ersparnisse brachte.
Der Vertrag von Versailles
Fünf Jahre nach der Ermordung von Erzherzog Franz Ferdinand wurde der Vertrag von Versailles unterzeichnet, der den Kriegszustand zwischen Deutschland und den Alliierten offiziell beendete.
Die Bedingungen des Vertrages, die Deutschland im Wesentlichen aufgezwungen wurden, verpflichteten das Land, die Schuld für den Krieg zu akzeptieren, 6,6 Milliarden Pfund an Reparationen zu zahlen (was heute 442 Milliarden US-Dollar entspricht), auf Territorium in Europa und auf seine Kolonien zu verzichten. Außerdem wurde über Deutschland das Verbot verhängt, U-Boote oder eine Luftwaffe zu haben, gestattet war dem Deutschen Reich nur eine begrenzte Armee und Marine. Das Rheinland, ein strategisches Gebiet an der Grenze zu Frankreich und anderen Ländern, war vollständig zu entmilitarisieren.
„Ich glaube, dass die Kampagne zur Sicherung der allgemeinen Kriegskosten aus Deutschland heraus einer der schwersten Akte politischer Unklugheit war, für die unsere Staatsmänner je verantwortlich waren.“
– John Maynard Keynes, Vertreter des britischen Finanzministeriums
Keynes war der Ansicht, dass die von Deutschland geforderten Reparationszahlungen um ein Vielfaches höher waren, als es Deutschland möglich war zu zahlen. Er war der Meinung, dass dies zu großen Instabilitäten im globalen Finanzsystem führen könnte.
Die Katalysatoren
1. Deutschland hatte die Konvertierbarkeit der Mark in Gold zu Beginn des Krieges ausgesetzt.
Dadurch entstanden zwei verschiedene Versionen der gleichen Währung:
Goldmark: Die Goldmark bezieht sich auf die Version mit Goldstandard, bei der 2790 Mark 1 kg reines Gold entsprachen. Das bedeutete: 1 USD = 4 Goldmark, 1 £ = 20,43 Goldmark
Papiermark: Die Papiermark ist die auf Papier gedruckte Variante. Sie wurde zur Finanzierung des Krieges verwendet.
Da die Alliierten befürchteten, dass Deutschland die Druckerpressen in Gang setzen würde, legten sie fest, dass die Reparationen in Goldmark und gleichwertigen Rohstoffen zu zahlen seien.
2. Hohe Verschuldung
Schon vor den Reparationen war Deutschland hoch verschuldet. Das Land hatte während des Krieges in der Erwartung, dass er gewonnen würde, hohe Kredite aufgenommen, die von den Verlierern zurückgezahlt werden mussten.
Wenn man die früheren Schulden und die Reparationen zusammenzählt, übersteigen die Schulden das deutsche BIP.
3. Unfähigkeit zu zahlen
Die Last der Zahlungen war hoch. Die Wirtschaft des Landes war durch den Krieg geschädigt worden, und auch der Verlust des reichsten Ackerlandes (Westpreußen) und der Kohlefelder an der Saar trug nicht zur Zahlungsfähigkeit bei.
Ausländische Spekulanten verloren allmählich das Vertrauen in die deutsche Zahlungsfähigkeit und begannen, gegen die Mark zu wetten.
Ausländische Banken und Unternehmen erwarteten immer größere Mengen deutschen Geldes im Austausch gegen ihre eigene Währung. Es wurde für Deutschland sehr teuer, Lebensmittel und Rohstoffe aus anderen Ländern zu kaufen.
Deutschland begann, massenhaft Banknoten zu drucken, um ausländische Währung zu kaufen, die wiederum zur Zahlung von Reparationen verwendet wurde.
4. Besetzung des Ruhrgebiets
Nach mehreren Zahlungsausfällen bei Kohle und Holz beschloss die Reparationskommission, Deutschlands wichtigstes Industriegebiet (das Ruhrgebiet) zu besetzen, um die Zahlung von Reparationen zu erzwingen.
Französische und belgische Truppen marschierten im Januar 1923 ein und begannen die Besetzung des Ruhrgebiets.
Die deutschen Behörden förderten den Geist des passiven Widerstands und forderten die Arbeiter auf, „nichts“ zu tun, um den Invasoren zu helfen. Mit anderen Worten: Das Ruhrgebiet befand sich im Generalstreik, und die Einkünfte aus einem der wichtigsten Industriegebiete Deutschlands waren weg.
Darüber hinaus mussten immer mehr Banknoten gedruckt werden, um die streikenden Arbeiter zu bezahlen.
Hyperinflation
Nur zwei Kalenderjahre nach Kriegsende war die Papiermark nur noch 10 % ihres ursprünglichen Wertes wert. Ende 1923 brauchte man 1 Billion Papiermark, um eine einzige Goldmark zu kaufen.
Alle Bargeldersparnisse hatten ihren Wert verloren, und die vorsichtigen Sparer des deutschen Mittelstandes wurden auf unerklärliche Weise bestraft.
In Teil 2 mehr über die Auswirkungen der deutschen Hyperinflation, wie sie eingedämmt wurde, und über andere berühmte Hyperinflationen.
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